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Jan 11, 2024

I Bellwethers della spesa IT aziendale sono ragionevolmente buoni

Se vuoi capire cosa succede alla spesa per i data center aziendali di tutto il mondo, un buon punto di partenza è esaminare i risultati finanziari di Hewlett Packard Enterprise e Dell

Se vuoi capire cosa succede alla spesa per i data center aziendali di tutto il mondo, un buon punto di partenza è esaminare i risultati finanziari di Hewlett Packard Enterprise e Dell Technologies, che sono ancora i due maggiori produttori di apparecchiature originali per server. nel mondo.

Lenovo e Inspur, entrambe con sede in Cina e importanti attività negli Stati Uniti e in Europa, aspirano a bypassare HPE e Dell, ma finora ciò non è avvenuto.

In ogni caso, HPE e Dell hanno riportato i loro risultati finanziari prima delle festività del Labor Day negli Stati Uniti e delle festività bancarie in Europa e stiamo analizzando cosa sta succedendo ai loro numeri per avere un'idea migliore di ciò che sta accadendo con le catene di fornitura di server, storage e rete e con la propensione alla spesa tra le organizzazioni al di fuori degli hyperscaler e dei principali costruttori di cloud.

Diciamo fuori dagli hyperscaler e dai cloud builder, che rappresentano circa la metà dei volumi di server nel mondo e poco meno della metà dei ricavi dei server, perché queste aziende non acquistano macchinari da Dell o HPE da molto tempo. Gli operatori di data center Super 8 – Amazon Web Services, Microsoft, Google e Meta Platforms negli Stati Uniti e Alibaba, Baidu, Tencent e ByteDance in Cina – progettano da tempo le proprie macchine, acquistano le proprie parti e le spediscono a produttori di design originali come Quanta, Inventec, Foxconn, WiWynn e i bracci di server personalizzati di Lenovo e Inspur per realizzare macchine ai costi più bassi possibili.

Non è possibile che HPE e Dell possano mai recuperare quell'attività, dati i volumi di macchine richiesti dai Super 8 e la loro incapacità di pagare qualsiasi tipo di margine ragionevole ai produttori di server. HPE e Dell hanno abbandonato le vendite di macchine minimaliste e a basso margine perché non possono permettersi di perseguire tali accordi e recuperare in termini di volume come gli ODM sembrano essere in grado di fare perché hanno così tanti altri accordi di produzione a contratto per i consumatori, networking e altri attrezzi.

Ciò significa che HPE e Dell cavalcano le ondate di spesa di aziende, fornitori di servizi, società di telecomunicazioni, centri HPC e clienti governativi e accademici che individualmente hanno volumi di ordini di grandezza inferiori rispetto a un hyperscaler e un costruttore di cloud e quindi pagano un premio per le loro macchine. Non molto, sia chiaro, come dimostrano da anni i dati finanziari di HPE e Dell.

Ciò che è stato difficile discernere negli ultimi due anni e mezzo è quanto la domanda effettiva sia aumentata e diminuita e quanta offerta abbia compresso la domanda a causa della carenza di componenti e di capacità produttiva. Il contrappeso a ciò è che gli hyperscaler, i cloud builder, i fornitori di servizi e le grandi imprese hanno dovuto collaborare con i produttori di semiconduttori e i loro partner ODM o OEM per pianificare la loro capacità con due anni di anticipo, con alcune carenze di parti da 52 a 72 settimane. Quindi mai prima d'ora gli OEM e gli ODM hanno avuto motivi giustificabili per torcere il braccio ai clienti per dire loro quali sono i loro piani di capacità. La pianificazione è più semplice, con una sovrapposizione di incertezza che è sempre parte dell’economia durante una pandemia e una guerra.

Niente di tutto questo è facile, e le organizzazioni del mondo che dipendono dall’informatica – cioè tutte – dovrebbero essere grate che qualcuno sia ancora disposto e in grado di piegare il metallo attorno al silicio e fornirgli supporto.

Nel trimestre terminato il 31 luglio, che è stato il terzo trimestre dell’anno fiscale 2022, HPE ha registrato un fatturato di 6,95 miliardi di dollari, in aumento di otto decimi di punto rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, e un utile netto di 409 milioni di dollari, in crescita del 4,3%. L’utile netto rappresentava il 5,9% dei ricavi, un valore leggermente superiore alla media di HPE.

La società ha chiuso il trimestre con 6,03 miliardi di dollari in contanti in banca, una buona quantità di liquidità.

Tarek Robbiati, direttore finanziario di HPE, durante la telefonata con gli analisti di Wall Street si è vantato che l'utile operativo del 13,3% della divisione Compute era "di gran lunga il business dei server di elaborazione più redditizio del settore" e che era di 2,1 punti superiore a quello di HPE. il trimestre di un anno fa.